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【市场聚焦9-26】半导体产业链:大基金投资千亿入股20家上市公司

2019-10-03 20:34  作者:admin 点击:次 

  原标题:【市场聚焦9-26】半导体产业链:大基金投资千亿,入股20家上市公司(中篇)

  香港万得通讯社报道,半导体产业链(上篇),我们主要介绍了半导体行业高景气,A股板块全年涨幅第一;12个只股翻番,近30只股票涨逾50%。半导体产业链中篇,主要介绍大基金投资方向、入股上市公司情况。

  2014年9月,国家集成电路产业投资基金股份有限公司成立,是国家第一支规模超过1000亿元的国有投资基金,也被称为“大基金”。

  该基金采取公司制形式,按照风险投资的方式进行运作,发起人则包括了国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业。

  2018年9月12日,国家集成电路产业投资基金有效承诺额超过1200亿元,实际出资额达到1000亿元,投资进度与效果均好于预期。

  截至2018年底,国家大基金资产总计为1159.36亿元,负债总计为4793.87万元,净资产为1158.88亿元。

  国家大基金兼具产业引导和财务投资双重角色,投资领域覆盖集成电路设计、制造、封装测试等全产业链。

  大基金总经理丁文武曾透露,下一步,大基金将提高对设计业的投资比例。并将围绕国家战略和新兴行业进行投资规划,比如智能汽车、智能电网、人工智能、物联网、5G等,并尽量对装备材料业给予支持,推动其加快发展。

  大基金主要投向芯片制造环节,占全部承诺投资额的67%,目前已经支持了中芯国际、上海华虹、长江存储等;在设计领域,大基金主要在CPU、FPGA等高端芯片领域展开投资,占承诺投资额的17%;在封装测试产业方面,大基金则重点支持长电科技、华天科技、通富微电等项目,占承诺投资额的10%。

  7月6日,北方华创调整后的定增方案中,本次定增募集资金总额不超过20亿元,其中大基金参与9.1亿元;9月5日晚间,精测电子公告称,上海精测将获多名股东增资入股,其中大基金出资1亿元,持股比例将达15.4%。

  9月21日,国家集成电路产业投资基金股份有限公司总裁丁文武出席2019世界制造业大会集成电路产业高峰论坛分享了“关于半导体产业发展的思考”。国家大基金总裁丁文武表示:打造自主可控的集成电路产业链配套基础。

  9月3日,在广东佛山举办的半导体集成电路零部件峰会上,国家大基金透露了未来大基金投资布局及规划方向:

  首期基金主要完成产业布局,二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持,推动龙头企业做大最强,形成系列化、成套化装备产品。对照《纲要》继续填补空白,加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局,保障产业链安全。

  推动建立专属的集成电路装备产业园区,吸引装备零部件企业集中投资设立研发中心或产业化基地,实现产业资源和人才的聚集,加强上下游联系交流,提升研发和产业化配套能力,形成产业聚集的合力。

  积极推动国内外资源整合、重组,壮大骨干企业,培育中国大陆“应用材料”或“东电电子”的企业苗子。

  充分发挥基金在全产业链布局的优势,持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同,加强基金所投企业间的上下游结合,加速装备从验证到“批量采购”的过程,为本土装备材料企业争取更多的市场机会。

  督促制造企业提高国产装备验证及采购比例,为更多国产设备材料提供工艺验证条件,扩大采购规模。

  大基金二期募资正持续进行,规模据预测或为2000亿元,按照1∶3的撬动比保守估计,所撬动的社会资金规模可达6000亿元。

  大基金一期投资企业中,集成电路制造占67%,因此制造领域是大基金一期重点投向,为的是首先解决国内代工产能不足、技术落后等问题,投资方向集中于存储器和先进生产线。

  大基金二期的投向值得重点关注,由于下游应用能较好地带动上游产业链发展,业界普遍认为大基金二期将对集成电路下游应用类产业有重大布局,因此人工智能、物联网、5G等应用端产业有望首先受益。

  此外,装备与材料位处半导体产业上游,是半导体产业的基石,在大基金一期投资比例仅为6%,有望在二期获得重点布局。

  各领域龙头企业仍为重点对象,大基金二期将提高设计业投资比例,并扩展投资领域至新兴产业。大基金一期累计决策项目达到70个左右,已实施项目涵盖IC产业上、下游,制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别是63%、20%、10%、7%。

  从产业投资角度来看,预计各领域龙头企业仍然会成为大基金二期重点投资对象,预计制造环节占比仍然最大,重视材料设备、设计和新兴应用方向,封测领域预计继续支持先进封测领域。

  综合梳理两条投资主线:一、“自顶而下”,关注重资产领域龙头标的,建议关注北方华创、中芯国际、长电科技;二、“农村包围城市”,关注国产替代轻资产高增长标的,建议关注兆易创新、闻泰科技、淘宝必须登陆帐号才能看商品么博通集成、全志科技、圣邦股份、韦尔股份、卓胜微、汇顶科技。

  据中信建投统计,除了规模近1400亿的大基金之外,各集成电路产业聚集的省市亦纷纷成立地方集成电路基金。

  预计国家大基金一期加二期撬动社会资本总规模预计超过1万亿元,将为产业发展提供新动力,未来几年国内集成电路产业将进一步快速发展。

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